Qué diferencia hay entre acciones ordinarias y preferentes

Al invertir en el mercado de valores, es fundamental comprender que no todas las participaciones de una empresa son iguales. Las acciones son títulos que representan una fracción del capital social de una compañía, pero estas se dividen principalmente en dos tipos: acciones ordinarias y preferentes. Conocer su naturaleza es esencial para construir una estrategia de inversión coherente con el perfil de riesgo y los objetivos de rentabilidad de cada inversor.

La distinción entre ambos instrumentos radica en los derechos que otorgan al propietario. Mientras que las acciones ordinarias ofrecen un mayor potencial de crecimiento y participación en la gestión empresarial, las acciones preferentes se acercan más a un perfil de renta fija, priorizando el cobro de dividendos sobre el control corporativo. Identificar estas diferencias permite decidir cuándo buscar el crecimiento del capital o cuándo priorizar la generación de ingresos constantes.

Definición de acciones ordinarias y preferentes

Las acciones ordinarias son el tipo más común de participación en una empresa. Al adquirirlas, el inversor se convierte en un copropietario de empresa con derechos plenos, lo que incluye el derecho de voto accionistas en las juntas generales. Esto permite influir en decisiones estratégicas, como la elección de la junta directiva o la aprobación de fusiones. El beneficio principal es el potencial de revalorización del título a largo plazo, aunque el inversor asume un riesgo mayor, ya que es el último en la lista de cobros si la empresa enfrenta dificultades financieras.

Por otro lado, las acciones preferentes funcionan como un híbrido entre la renta variable y la renta fija. Su característica distintiva es la preferencia que tienen sus titulares en el reparto de dividendos y en el proceso de liquidación de la empresa. Aunque suelen ofrecer un dividendo fijo o predeterminado que proporciona mayor estabilidad, a cambio de este privilegio, el inversor generalmente renuncia al derecho de voto. Esto significa que, aunque posee una parte del capital, no tiene voz ni voto en la gestión operativa o estratégica de la entidad.

Diferencias clave en derechos y beneficios

Para decidir entre un tipo u otro, es necesario analizar cómo interactúan con la estructura de la empresa en distintos escenarios. Las diferencias entre acciones ordinarias y preferentes se pueden resumir en los siguientes pilares:

El derecho de voto es el factor que separa al inversor que busca control o influencia del que busca simplemente rentabilidad pasiva. Las acciones ordinarias permiten al accionista acompañar el éxito de la empresa mediante la toma de decisiones, mientras que las preferentes son instrumentos de ingresos orientados a la rentabilidad de las acciones ordinarias y preferentes según el objetivo de cada cartera.

En cuanto a la prioridad de cobro, en caso de que una empresa decida repartir beneficios, los accionistas preferentes deben recibir su parte antes de que cualquier centavo se distribuya entre los accionistas ordinarios. Esta seguridad hace que las preferentes sean menos volátiles ante fluctuaciones menores de los beneficios empresariales, aunque la suspensión de dividendos preferentes sigue siendo posible si la compañía atraviesa dificultades.

Criterios para elegir el tipo de acción según el perfil de inversor

La elección entre acciones ordinarias y preferentes depende directamente de la estrategia de inversión y del horizonte temporal. Un inversor con un perfil agresivo o de crecimiento tenderá hacia las acciones ordinarias. Su objetivo es la apreciación del capital a largo plazo, aprovechando que, si la empresa crece exponencialmente, el valor de la acción ordinaria puede multiplicarse significativamente, algo que no suele ocurrir con las preferentes debido a su estructura de dividendos limitada. Este perfil asume un mayor riesgo de inversión en acciones a cambio de un mayor potencial de revalorización.

Un inversor con un perfil conservador o de renta encontrará mayor utilidad en las acciones preferentes. Estos perfiles buscan previsibilidad y flujos de caja constantes para complementar sus ingresos o reinvertir de forma estable. Al tener dividendos fijos y prioritarios, las acciones preferentes actúan como un amortiguador frente a la volatilidad del mercado, aunque su precio no subirá con la misma intensidad que el de una acción ordinaria en un mercado alcista.

Es importante considerar también el contexto macroeconómico. En entornos de tipos de interés volátiles, las acciones preferentes pueden verse afectadas de forma distinta a las ordinarias, ya que su carácter de "renta fija" las hace sensibles a las variaciones de los tipos de interés del mercado.

Preguntas frecuentes

¿Qué pasa con los accionistas ordinarios si la empresa quiebra? En la liquidación de empresa, los accionistas ordinarios son los últimos en la escala de prioridad. Solo recibirán activos si, tras pagar a los acreedores, empleados y accionistas preferentes, queda algún remanente disponible.

¿Pueden las acciones preferentes dejar de pagar dividendos? Sí, aunque tienen prioridad de cobro de dividendos, el pago depende de la salud financiera de la empresa y de la existencia de beneficios. Si la empresa no tiene liquidez, el pago podría suspenderse, por lo que no deben tratarse como renta fija garantizada.

¿Cuál de las dos ofrece mayor rentabilidad potencial? Las acciones ordinarias tienen un potencial de revalorización mucho mayor si la empresa tiene un crecimiento sólido, mientras que las preferentes ofrecen una rentabilidad más estable pero con un techo de crecimiento más bajo.

¿Es cierto que las acciones preferentes son más seguras? Son más seguras en términos de prioridad de cobro de dividendos y liquidación de activos, pero no están exentas de riesgos de mercado ni de la capacidad de pago de la empresa. Por eso conviene evaluarlas como un instrumento híbrido entre renta variable y renta fija antes de invertir.